Como estão relacionados o suprimento de ouro e dinheiro?

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Vamos investigar uma suposta relação entre ouro e M2, uma medida de oferta de moeda nos EUA.

“Existe uma clara correlação entre a taxa de crescimento anual da oferta monetária M2 e o preço do metal amarelo.

Correlação clara?

O Tweet afirma algo diferente do que o meu gráfico principal mostra. Então, vamos investigar a ideia acima em outros prazos.

Ouro vs Taxa de variação da oferta de moeda M2

Ouro vs Taxa de variação da oferta de moeda M2

Se observarmos prazos mais longos, a taxa de aumento de A teoria M2 cai de cara no chão.

Pode-se forçar uma correlação a partir de 2010, mas isso é proposital, escolhendo um período de tempo. e mesmo assim, o período de tempo na caixa é contra-tendência.

Prazos de escolha da cereja

Se você precisar escolher prazos, especialmente quando houver resultados totalmente aleatórios fora desse prazo, o relacionamento é imaginário.

Da mesma forma, é possível encontrar momentos em que o ouro está correlacionado ao dólar, ao iene e, provavelmente, à popularidade dos amendoins nos jogos Cub em algum período.

Ouro vs Fé nos Bancos Centrais

Gold vs Faith nos bancos centrais 2020-01-01 PNG

A melhor correlação que posso encontrar com o preço do ouro é a fé nos bancos centrais. O ouro caiu de US $ 850 para US $ 250 sob a “Grande Moderação” de Greenspan. Greenspan foi visto como o “Maestro” até o colapso da bolha pontocom.

O ouro caiu em lágrimas durante a bolha imobiliária, mas aumentou quando o presidente do BCE, Mario Draghi, fez seu famoso discurso: “Faremos o que for preciso para salvar o euro e, acredite, será o suficiente.

Draghi Q&UMA

  • P: O que Draghi fez?
  • A: Absolutamente nada!

Draghi não fez nada. Seu discurso foi suficiente. Os rendimentos dos títulos gregos, portugueses e italianos começaram a entrar em colapso logo após esse discurso. Somente anos depois o BCE recorreu a taxas de juros negativas e QE.

O ouro voltou a subir quando o BCE enlouqueceu com o QE e o Fed começou a falar sobre “normalização” que qualquer pessoa em sã consciência sabia que não estava chegando.

QE maciço e inflação

Sim, o Fed ativou o QE em uma extensão que poucos pensavam ser possível.

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Mas isso não provocou inflação de maneira significativa, pelo menos conforme medido pelo IPC.

O CPI principal decai 3 meses pela primeira vez na história

Em 10 de junho, observei que o CPI principal decai 3 meses pela primeira vez na história.

Minha manchete terá os inflacionistas uivando dos telhados, porque eles nem se incomodarão em ler o que eu disse lá dentro.

Má medida da inflação

Esses índices supostamente medem a inflação.

Eles não fazem nada disso. Os índices não incluem preços da habitação, apenas aluguel.

A suposta inflação médica é uma piada. Quem compra seu próprio seguro médico informa que seus custos aumentaram mais do que os 5,9% relatados.

Qualquer pessoa na faculdade não está satisfeita com o aumento do custo das mensalidades e aluguel nas cidades universitárias.

E qualquer pessoa com um pouco de bom senso sabe que a atual bolha do mercado de ações é uma medida da inflação.

Mentira do dia, mês e ano

O Fed e os economistas pretendem que a “inflação” suba apenas 0,1% ano a ano.

O Fed e os economistas em geral não sabem como medir a “inflação”.

E os esforços do Fed para produzi-lo criaram bolhas destrutivas que certamente estourarão, causando a deflação que esperam impedir.

Estudo de deflação do BIS

O BIS fez um estudo histórico e constatou que a deflação rotineira dos preços não era problema algum.

A deflação pode realmente aumentar a produção. Preços mais baixos aumentam a renda e a riqueza reais. E eles também podem tornar os produtos de exportação mais competitivos”, Afirmou o estudo.

Para uma discussão sobre o estudo BIS, consulte Perspectiva histórica sobre deflações da CPI.

Deflação da bolha de ativos

É a deflação da bolha de ativos que é prejudicial. Quando bolhas de ativos estouram, deflação da dívida resultados.

As tentativas seriamente equivocadas dos bancos centrais de derrotar a deflação rotineira dos preços ao consumidor é o que alimenta o acúmulo destrutivo de dívidas improdutivas e bolhas de ativos que acabam entrando em colapso..

O problema não é a deflação, é uma tentativa de evitá-la

Para discussão sobre bolhas de ativos e inflação, consulte O problema não é a deflação, é uma tentativa de evitá-la.

Luta para manter o controle

O Fed está lutando para manter as coisas sob controle. Tem medo de outra quebra de crédito como tivemos em 2008-2009, e com razão.

As coisas estão sob controle? Claramente não.

A oferta de moeda é um indicador?

Talvez sim, mas o ponto importante não é o QE, mas as pessoas sabem que o Fed perdeu novamente o controle.

Especuladores despejam ouro, mas preço sobe de qualquer maneira

Equívocos sobre o ouro são galopantes.

Aqui está outro exemplo: Ao contrário da crença popular, as compras de jóias não fazem sentido em relação ao preço do ouro.

É a demanda monetária que define o preço.

Para discussão, consulte Especuladores despejam ouro, mas o preço sobe de qualquer maneira.

Mish



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