ECONOMISTA CONVERSÍVEL: Explosão nas taxas de desemprego nos EUA: uma espiada no interior

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As taxas de desemprego nos EUA atingiram níveis mais altos e aumentaram de maneira mais dramática do que em qualquer momento desde o início das estatísticas regulares de emprego no final da década de 1940. Aqui está a imagem básica. A taxa de desemprego foi de 14,7% em abril e depois caiu inesperadamente (para mim, pelo menos!) Para 13,3% em maio. Mesmo assim, olhando para trás nos últimos 75 anos, a taxa de desemprego mensal nunca subiu tão rápido ou atingiu um nível tão alto.

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O aumento explosivo da taxa de desemprego foi acompanhado por um declínio mais acentuado de empregos do que a economia dos EUA experimentou nos últimos 75 anos. A figura mostra o total de funcionários dos EUA. Como você vê, o número aumenta gradualmente ao longo das décadas, acompanhando o ritmo da população dos EUA. O número total de trabalhos cai durante ou logo após as recessões, mostrado pelas barras cinza sombreadas. Mas, seja a Grande Recessão de 2007-9 ou a grave recessão em queda dupla do início dos anos 80, a economia dos EUA não viu uma queda no total de empregos tão rápido e severo. O número total de empregos foi de 151 milhões em março e 130 milhões em abril – uma queda de cerca de 14% em um único mês – antes do ganho de cerca de 2,5 milhões de empregos totais em maio.

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A questão-chave sobre o desemprego é se pode haver um retorno rápido. Muitos desses empregadores estão prontos para retomar a contratação? Muitos desses trabalhadores estão prontos para voltar ao trabalho? Um boato interessante de evidência aqui é a parcela de desempregados que perderam o emprego por causa de demissões – o que tem alguma implicação de que eles poderiam ser facilmente recontratados. Aqui está outra figura impressionante. A parcela de “perdedores de empregos na dispensa” é de cerca de 8 a 15% do total de desempregados, desde meados da década de 1980 até cerca de 8 a 15% da população.

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Um dos padrões cambiantes do mercado de trabalho nos últimos 30 anos, mais ou menos, foi o desaparecimento da “demissão”. Se você olhar para as recessões nas décadas de 1970 e 1980, verá que a parcela de “perdedores de empregos na dispensa” aumenta durante as recessões e depois cai. Era um padrão muito mais comum para fábricas e outros empregadores demitirem e recontratarem os mesmos trabalhadores. Mas quando você olha para as recessões de 1990-91, 2001 e 2007-9, não vê muito aumento nas demissões. Em vez disso, a chance de um trabalhador desempregado ter sido demitido com uma perspectiva plausível de ser recontratada, em vez de apenas deixar ir, ficou cada vez menor. Por exemplo, veja quão baixa a porcentagem cai nos anos após a Grande Recessão.

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Mas a parcela de “perdedores de empregos” na demissão subiu para 78% em abril e 73% em maio, o que implica que um grande número de desempregados poderia ser recontratado rapidamente. Mas é claro que uma “demissão” pode se tornar uma promessa vazia, onde a maioria desses trabalhadores não é recontratada e, em vez disso, precisa encontrar novos empregos na nova economia socialmente distanciada.

Aqui está uma figura de Rothwell mostrando a mudança nos trabalhadores que recebem benefícios de desemprego. Observe que está no Canadá, Israel, Irlanda e EUA. Mas na França, Alemanha, Japão e Holanda, não há essencialmente nenhum aumento nos benefícios de desemprego.

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O motivo é que, em muitos países, vários trabalhadores estão recebendo assistência do governo por meio de seus empregadores. Nas estatísticas de desemprego desses países, eles ainda são contados como empregados. Aqui está a figura de Rothwell:

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UI do estado [Unemployment Insurance] sistemas substituem cerca de metade dos ganhos semanais anteriores, até um máximo. Antes da expansão da interface do usuário durante a crise do coronavírus, os pagamentos semanais médios da interface do usuário eram de US $ 387 em todo o país, variando de uma média de US $ 215 por semana no Mississippi a US $ 550 por semana em Massachusetts. … A Lei CARES – um pacote de alívio de US $ 2 trilhões que visa aliviar as consequências econômicas da pandemia do COVID-19 – estende a duração dos benefícios da interface do usuário em 13 semanas e aumenta os pagamentos em US $ 600 por semana até 31 de julho. Isso implica que os benefícios máximos da interface do usuário excederão 90% do salário médio semanal em todos os estados.

Em outras palavras, em vez de tentar manter trabalhadores demitidos ou de licença que recebem praticamente a mesma renda por meio de seu empregador, a abordagem norte-americana tem sido fazê-lo através do sistema de seguro-desemprego. Isso causou problemas. Para trabalhadores norte-americanos com salários mais baixos, os pagamentos mais altos do seguro-desemprego cobrem uma parte substancial de sua renda típica de trabalho – em alguns casos, mais de 100% do salário anterior. Eles têm um incentivo financeiro para não voltar ao trabalho, mesmo que seu empregador queira reabrir, até que esses benefícios acabem. Obviamente, outros trabalhadores desempregados que recebem esses benefícios mais altos podem não ter uma opção de retornar. Enquanto isso, outros trabalhadores com baixos salários que continuaram trabalhando em supermercados, armazéns, serviços de entrega e em casa, não estão recebendo tais pagamentos.

Dado que a escolha política dos EUA foi canalizar a assistência aos trabalhadores através do sistema de desemprego, não é um grande choque que a taxa de desemprego tenha subido tão alto, tão rápido. Uma questão política de curto prazo é estender os pagamentos mais altos ao desemprego, talvez por mais seis meses. O Escritório de Orçamento do Congresso (4 de junho de 2020) acaba de divulgar algumas estimativas dos efeitos dessa escolha. CBO escreve:

Aproximadamente cinco de cada seis destinatários receberiam benefícios que excederam os valores semanais que poderiam esperar obter do trabalho durante esses seis meses. A quantia, em média, que os destinatários gastos em comida, moradia e outros bens e serviços estariam mais próximos do que gastaram quando empregados do que seria se o aumento nos benefícios de desemprego não fosse prolongado. … Na avaliação da CBO, a extensão dos US $ 600 adicionais por semana provavelmente reduziria o emprego no segundo semestre de 2020 e reduziria o emprego no ano civil de 2021. Os efeitos da redução de incentivos ao trabalho seriam maiores do que o aumento de emprego devido ao aumento da demanda geral por bens e serviços.

Meu próprio senso é que uma extensão geral dos benefícios adicionais de desemprego é provavelmente a escolha politicamente fácil. Mas a escolha pragmática seria começar a pensar com mais cuidado sobre como estruturar esses pagamentos de maneira a atingir um equilíbrio melhor, ajudando aqueles que precisam deles com incentivos para voltar ao trabalho.

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Há um sentido em que as taxas muito altas de desemprego nos EUA subestimam e superestimam a condição dos mercados de trabalho dos EUA. As taxas de desemprego, por definição, deixam de fora aqueles que estão “fora da força de trabalho”, talvez porque as responsabilidades familiares adicionais tenham dificultado o trabalho ou o quadro sombrio do desemprego tenha dificultado a procura de emprego. Por outro lado, alguns dos desempregados estão pairando no local, prontos e capazes de retornar ao empregador anterior, mas, entretanto, recebem pagamentos de seguro-desemprego aprimorados.

Eles também analisam qual seria a taxa de desemprego se todos os que dizem estar demitidos retornarem aos seus empregos: “No total, 14,5 milhões adicionais de desempregados relataram estar demitidos temporariamente. Se todas essas pessoas foram imediatamente recuperadas de volta. para trabalhar e a força de trabalho ajustada de acordo – um cenário muito otimista – a “taxa de desemprego total recordado” ainda seria 7,1% muito elevada “.

De qualquer maneira, a economia dos EUA está claramente no meio de uma recessão. A questão é se é uma recessão profunda no início, mas curta, ou recessão profunda no início e prolongada. O resultado final refere-se apenas parcialmente à política econômica: o coronavírus e a política de saúde pública também terão um papel importante.

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